Neil Buchanan:美联储特朗普欺负耶伦吗?

日期:2017-03-17 07:18:34 作者:瞿螺煺 阅读:

这篇文章首次出现在Dorf on Law网站上唐纳德特朗普在竞选期间兜售的许多阴谋理论之一是美联储主席珍妮特耶伦正在操纵该国的货币政策他错了,但他美国右翼对我们中央银行的权力进行了深刻的偏执狂我们很快就会看到特朗普如何对待美联储独特的政治独立性即使在他上任之前,也有理由担心货币政策,正如在许多其他治理领域一样,特朗普的总统任期带来了尼克松政府以来从未见过的滥用权力的威胁尽管美联储在今年的竞选活动中从来不仅仅是一个小小的支持角色,但它仍然在抵御攻击几十年的独立性尽管这些攻击最近主要源于自由主义权利 - 一群发现肯塔基州令人懊恼的参议员兰德保罗不是他们进入白宫的门票 - 美联储抨击可能是一个两党关系事件相关:尼尔布坎南:谁能阻止特朗普的暴政 “占领华尔街人”和伯尼·桑德斯的支持者(两个有很多重叠的团体)与保守派人士联系起来,呼吁“结束美联储”或“审计美联储”这将是一个巨大的错误,但它现在已经成为现实在特朗普担任总统期间更有可能通过现在订阅更多关注这个故事和更多信息事实上,迈克尔多夫和我一直在思考和撰写关于美联储的文章一段时间除了我们过去几年的各种专栏和博客文章多年来,上周我们在康奈尔法律评论中发表了新文章:不要结束或审计美联储:紧缩时代的中央银行独立当我们去年开始写这篇文章时,我们预计下一任总统会要么是希拉里·克林顿,要么就像杰布·布什,克里斯·克里斯蒂,或者马可·卢比奥这样的共和党人之一我们主要关注的是克林顿成为下一任总统的可能性以及共和党人会维持至少众议院的控制如果我们(以及几乎所有其他人)在这一预测中做得对,问题可能是共和党人对美联储独立的攻击是否会继续,以及克林顿总统将如何应对政治可能性,似乎最容易想象众议院共和党人威胁不增加联邦债务上限的另一个回合在这种情况下,除非总统愿意遵循我们在早期布坎南多夫文章中提出的建议(简短其中的版本可以在这里找到),这将要求她将债务上限法规视为一纸空文,唯一的出路就是依靠美联储来挽救这一天重要的是要记住这个威胁仍然存在在那里,我们是否应该回到民主党人担任总统而共和党人至少控制一个国会大厦的时代,但与此同时,事实证明我们的文章只会变得更多鉴于特朗普的选择性大学获胜,美联储的政治独立可能很快成为一个主要争论点,特别是在2020年大选之前,Dorf和我教授试图解决的难题在我们的文章中,当政治共识有利于紧缩而不是过度时,是否有任何理由保护美联储的独立性为什么这是一个难题正如世界在大衰退之后发现的那些年(也称为奥巴马年)所发现的那样,美联储在应对严重衰退时拥有非常有限的权力一旦将关键利率降至零,就没有那么多如果经济仍处于困境中,美联储可以做到这一点 - 特别是当共和党人坚持维持财政紧缩时,尽管长期工资停滞和就业增长缓慢实际上,经济如此强大,这是一个奇迹美联储通过其“量化宽松”计划,找到了一种创新方式,为经济提供一点额外的推动力奥巴马政府在其行政权力范围内尽一切努力帮助加强经济 然而,否则,我们再次了解到,如果政治家愿意在足够长的时间内对其他人施加足够的痛苦,经济将最终触底并开始成长那些政治家随后会在民意调查中获得奖励被共和党人顽固不化的选民继续让我感到惊讶,但是你有它的虽然中央银行只有非常有限的能力来加热一个冰冷的经济,但中央银行总是可以进一步升温已经相当温和的经济体换句话说,美联储的权力在处理一个类似正常范围的经济体时是最大的最大的恐惧一直是货币政策能够带来正常或强劲的经济和过热这就是为什么大多数先进的民主国家建立了政治上绝对的中央银行的原因否则,狡猾的政治家会发现打开货币太容易了为了提高他们的政治声望,暂时创造繁荣,但不可避免地导致通货膨胀,只能通过下次选举后的痛苦紧缩来阻止通货膨胀在我们的文章中,因此,Dorf和我教授询问是否有理由担心在一个主导政治规范倾向于对紧缩政策做出深刻承诺的世界中,扩张快乐的政治家们就是这样一个难题:美国联邦政府的政治绝缘在没有人愿意做的事情(将经济推向危险水平)时很重要证明美联储的独立性是正确的吗我们说是的虽然我们能够说明一种方式,即使克林顿对共和党人的分裂政府版本也能从美联储的独立中受益,我们援引文森特·布拉西对第一修正案的“病态观点”来证明最坏情况的方法是正确的政治过度行为也就是说,似乎我们不需要在没有人攻击言论自由时保护言论自由,但我们应该始终意识到言论自由会再次受到攻击的时候将到来欢迎来到11月以后8美国!自由言论本身不仅受到威胁,而且我们现在意外地发现自己正在寻找一位当选总统而不关心规范 - 总统利益冲突的人认真的外交合格的内阁选秀权哈! - 谁会随时使用美联储(或其他任何东西)推进他的目标正如我在最近的判决专栏中所说,特朗普采取了“谁会阻止我”治理方法例如,特朗普知道没有人会试图让他做他无意做的事情,这就是为什么总统把资产置于盲目信托中的原因很充分这意味着特朗普被指控作为奥巴马政治棋子的美联储将尽其所能将其作为政治棋子如果经济不足以满足他对2018年或2019年的喜爱,他将依靠美联储来推动其崛起最臭名昭着的例子这种对美联储的政治操纵是在理查德尼克松1972年的连任竞选期间,当时美联储主席策划了货币扩张,这有助于保证尼克松的胜利(但后来导致更大的问题)已经有一些关于国会共和党人的谈话了一度声称支持经济紧缩可能会被说服美联储将加息以减轻通胀的承诺会增加赤字也就是说,他们基本上被告知美联储将继续采取行动它在尼克松后几年的方式,知道什么时候“拿走一拳”,以便经济党不会失控太多另外,最新的新闻报道表明特朗普选择财政部长已经他说,特朗普的减税计划将不包括对富人的净减税据说,特朗普承诺的数十万美元的减税政策现在已经不在考虑范围内了,但更有可能这是另一个案例特朗普非常愿意在经济政策上采取不一致的立场Dorf和我教授,在我们今年秋季文章的编辑过程的后期,加上了这个脚注:作为一个经济民粹主义者的竞选活动(当不是种族主义者,厌恶女性主义者和仇外者的竞选时)共和党总统候选人唐纳德特朗普重复他的党派中的其他人“对美联储进行审计”的呼吁,但至少有一位评论员认为“特朗普的心脏并不是真的在其中“考虑到特朗普政策声明的双曲线和机会主义性质,我们不会冒险猜测他的真正的掠夺者,如果他有任何我们会注意到的,然而,特朗普对政府债务的公开辩论的签名贡献是一个想法这可能比让美联储更大的政治控制更危险特别是,特朗普建议迫使美国国债持有人接受低于全额付款,从而危及美国债务的信用评级特朗普随后假装没有意味着他明显说的话,但是他的解释的不连贯只是强调特朗普对经济政策几乎没有理解再一点,重点是没有人知道特朗普打算做什么,而他自己似乎也不知道从一个时刻到另一个时刻所以即使他的财政部选择说联邦借款不会像特朗普在竞选期间承诺的那样上涨,极端的怀疑应该是当天的秩序换句话说,美联储可能需要也可能不需要对联邦借款的不明智扩张做出回应在总统希望经济扩张的时候,可能会也可能不会反对经济过热它可能会也可能不会找到在严重殴打下美联储独立的准则这样的攻击会是什么样子让特朗普把美联储变成政治工具的最简单方法就是找到美联储理事会的任命人员 - 明年将取代耶伦 - 他会做出他的竞标如果特朗普要说唐纳德特朗普Jr负责美联储,那么呢小特朗已经在推动政府的失业统计数据是虚假的说法,所以所有的赌注都取决于他对美联储的所作所为此时的问题是美联储政策委员会的其他投票成员是否会反对白宫12名投票成员中有5名不是政治任命者,而且并非所有其他7个名额都由特朗普任命的人填补(目前,无论如何)也许美联储经济学家的技术专家冲动会导致拒绝滚动的重要机构正如我在最近的一篇专栏文章中指出的那样,联邦劳动力中有真正的权力,因为它由知识渊博的人组成,并且在面对政治咆哮时不会轻易放弃协议如果特朗普要求美联储做出不明智的政策决定,因此,在美联储工作的人可能不会遵守这肯定会带来风险,因为美联储的独立性部分是基于规范的(对于wh) ich,正如我上面提到的,特朗普没有尊重)和部分法定对总统的立场可能导致法律的变化,将货币政策更直接地掌握在政治家手中这意味着我们应该仔细观察,看看如何特朗普和他的仆从对待美联储中央银行处于一个独特的地位,可以做得更好 - 更重要的是 - 防止其他人造成严重破坏当在该机构工作的人被迫制造时,可能会到来一些非常困难的选择Neil H Buchanan是一位经济学家和法律学者,乔治华盛顿大学法学教授,澳大利亚墨尔本莫纳什大学税务法律与政策研究所高级研究员他教授税法,税收政策,合同他的研究涉及联邦政府的长期税收和支出模式,重点是预算赤字,国债,医疗保健费用和社会保障阅读更多来自Newsweekcom: - Neil Buchanan:Dems如何与特朗普选民联系 - Neil Buchanan:Dems应该支持特朗普的支出计划吗 - 尼尔布坎南: